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Naissance d'un futur géant de la téléphonie et des contenus aux États-Unis





C'est sans doute la dernière transaction géante de l'année, mais quelle transaction ! L'opérateur américain AT&T va s'emparer du groupe de médias et de contenus Time Warner pour la somme exceptionnelle de 85 milliards de dollars.



Ce faisant, AT&T va acquérir une série d'actifs particulièrement intéressants dans le domaine du contenu. Time Warner, c'est évidemment un studio de cinéma à qui l'on doit de nombreux blockbusters (dont les adaptations de Batman, Superman, etc.), mais c'est aussi des réseaux câblés comme HBO, CNN, et une myriade d'autres chaînes.

Cette somme de 85 milliards sera versée aux actionnaires via un cocktail de trésorerie, d'emprunts et d'actions AT&T. L'actionnaire de Time Warner recevra pour chacune de ses actions 53,75 $ en cash et la même somme en actions AT&T. À terme, la nouvelle entité entend générer un milliard de dollars de synergies dans les trois années suivant l'acquisition à proprement parler.

AT&T suit ici une stratégie qui n'a pas encore porté ses fruits. La fusion des activités de téléphonie et de contenus n'est pas encore parvenue à montrer sa pertinence, qu'on se rappelle AOL avec Time Warner (déjà) il y a quelques années, ou encore la tentative ratée de Vivendi sous l'ère Jean-Marie Messier. Cette stratégie revient pourtant sur le devant de la scène, avec Vivendi de nouveau ou SFR en France, ou chez les opérateurs américains. Verizon, le grand concurrent de AT&T, s'est ainsi offert AOL en 2015.


23 Octobre 2016

Tags : at&t